Раскрытие информации

В конце июля исполнилось три года с момента создания открытого паевого инвестиционного фонда акций «РЕГИОН Фонд Акций» под управлением ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент». За этот период прирост стоимости пая данного фонда составил более 190%, что позволило его пайщикам в среднем получать доход в размере более 63% годовых. В линейке ПИФов ГК «РЕГИОН», которая сейчас насчитывает 9 фондов, «РЕГИОН Фонд Акций» был первым открытым паевым инвестиционным фондом. В марте 2004 года его паи были допущены к торгам на ММВБ и с того времени находятся в биржевом обращении.

По данным Национальной Лиги Управляющих (НЛУ), среди открытых фондов акций, проработавших на рынке более трех лет, «РЕГИОН Фонд Акций» занимает первое место по показателю «риск-доходность» и 5-е место по доходности. Эти результаты свидетельствуют о выборе управляющей компанией «РЕГИОН Эссет Менеджмент» такой стратегии управления, которая позволила за время работы Фонда обеспечить пайщику высокий уровень доходности при минимальном уровне риска, относительно других фондов, и высокой квалификации сотрудников, занимавшихся непосредственным управлением активами фонда. Итоги 3-летней работы позволяют рекомендовать ОПИФ "РЕГИОН Фонд Акций" большой группе инвесторов, которые заинтересованы в получении высоких доходов в долгосрочной перспективе.

ВНИМАНИЕ: Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с инвестиционной декларацией и правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

Группа компаний "РЕГИОН" уже более 10 лет успешно работает на российском рынке ценных бумаг. В структуру группы, ядром которой является Инвестиционная компания "РЕГИОН", входит также 5 компаний, занимающихся соответствующими бизнес-направлениями - Общество с ограниченной ответственностью "Брокерская компания "РЕГИОН", Закрытое акционерное общество "Депозитарная компания "РЕГИОН", Закрытое акционерное общество "РЕГИОН Эссет Менеджмент", Закрытое акционерное общество "РЕГИОН" Финансовые Консультации" и Общество с ограниченной ответственностью "РЕГИОН Девелопмент".

По данным РА НАУФОР по итогам I квартала 2006 года группа компаний "РЕГИОН" занимает 8-е место по совокупным оборотам с ценными бумагами, 13-е место по биржевым оборотам, 7-е место по внебиржевым оборотам, 10-е место по брокерским оборотам, 3-е место - по величине активов и 7-е место - по величине собственных средств.

По итогам 2005 года Группа компаний «РЕГИОН» занимает 3-е место в рейтинге ведущих андеррайтеров муниципальных облигаций (внутренний рынок), 12 место в сводном рейтинге андеррайтеров (внутренний рынок) и 11 место в рейтинге организаторов муниципальных облигаций (по данным рейтинга агентства CBonds). Кроме того, по итогам 1 полугодия 2006 года группа занимает 1-ое место в рейтинге организаторов публичных вексельных программ (по данным рейтинга агентства CBonds).

За дополнительной информацией просим обращаться в отдел по связям с общественностью Группы компаний «РЕГИОН» по тел. 777-29-64 (доб. 141).

Прирост стоимости пая за 3 месяца -0,8%, за 6 месяцев 16,54%, за год 64,2%, за 2 года 109,91%, за 3 года 190,37%.

Национальным рейтинговым агентством при поддержке профессионального сообщества разработана единая методика оценки эффективности работы управляющих.

В России не решена одна из главных проблем цивилизованного рынка доверительного управления - не существует единой методики оценки эффективности управления активами. Отсутствие единой методики расчета приводит к тому, что управляющие вынуждены пользоваться собственными алгоритмами для оценки доходности управления средствами в доверительном управлении. Доходности по результатам управления, которые публикуются управляющими, не могут быть сравнимы между собой, так как рассчитываются с использованием различных алгоритмов и подходов. Это приводит к тому, что Инвестор при выборе управляющего не может адекватно сравнить результаты управления по одному из самых важных для него критериев: по эффективности управления. Профессиональное сообщество, осознавая проблемы, сложившиеся в сфере раскрытия информации о результатах управления активами, стремиться к большей открытости и честной конкуренции.

Под эгидой Национального рейтингового агентства был создан экспертный совет для формирования единого методологического подхода к расчету доходности по операциям доверительного управления ценными бумагами. Экспертный совет был сформирован из представителей управляющих компаний, в том числе и лидеров отрасли, представителей рейтингового агентства. В результате совместной работы были разработаны стандарты, не противоречащие существующему российскому законодательству, внедрение которых дало бы существенный толчок для развития цивилизованного рынка доверительного управления в России. Единые стандарты основаны на методике GIPS. Стандарты GIPS универсальны и могут успешно применяться российскими компаниями, для повышения прозрачности своей деятельности.

Кроме разработки единых стандартов основанных на мировых стандартах GIPS, экспертный совет разработал методику сравнения деятельности различных управляющих, которая позволит агентству составлять периодическую статистику (рэнкинги) по результатам доверительного управления. Национальное рейтинговое агентство планирует вести периодическую работу по составлению и публикации такого рода информации.

В состав экспертного совета наряду с представителями рейтингового агентства вошли представители следующих компаний:

«АльянсРосно Управление Активами», УК «Ренессанс Капитал», «Объединенная Финансовая Группа ИНВЕСТ», УК «Атон-менеджмент», УК «Тройка Диалог», УК «КИТ Финанс», «Управляющая компания Банка Москвы», УК «Пифагор», «Регион Эссет Менеджмент», УК «Аналитический Центр», УК «ЦЕРИХ», «Спектрум Капитал», УК «Велес Капитал», УК «Орион», УК «НационалЪ», «Управляющая Компания Росбанка», Группа Мариллион, CBONDS.

В период с 17 по 30 июня 2006г. заявки подаются Управляющей компании каждый рабочий день по адресам:

1. Москва, ул. В. Красносельская, д. 11А, стр. 6. (ст. метро «Красносельская») с 9.30 до 18.30, тел. (495)777-29-64, доб. 159
2. Москва, Последний переулок, д.24 (м.Сухаревская) в помещении АКБ «ФИНПРОМБАНК», с 9-00 до 18-00 тел. (495)730-0333

Получить подробную информацию о паевом инвестиционном фонде и ознакомиться с правилами, а также с иными документами, предусмотренными действующим законодательством, можно по вышеуказанным адресам и телефонам.

Банковские реквизиты фонда: ИНН 7730149408, р/с: № 40701810900000003210 в АКБ «ФИНПРОМБАНК», к/с: 30101810900000000695, БИК: 044552695. В оплату инвестиционных паев могут вноситься только денежные средства.

Выдача инвестиционных паев осуществляется при условии внесения в фонд денежных средств в размере не менее:

• 10000 (Десять тысяч) рублей – при первом внесении в фонд денежных средств лицом, приобретающим инвестиционные паи;
• 3000 (Три тысячи) рублей – при каждом последующем внесении в фонд денежных средств.

Адрес страницы фонда в сети Интернет: www.am.region.ru

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с инвестиционной декларацией и правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент» будет управлять частью средств пенсионных накоплений Негосударственного пенсионного фонда "Благоденствие".
Договор на управление средствами пенсионных накоплений НПФ «Благоденствие» был подписан в конце марта 2006 года. Согласно условиям, договор между УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент» и НПФ «Благоденствие» заключен сроком на 1 год.
УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент» управляет также пенсионными резервами НПФ «Благоденствие», которые переданы фондом в управление компании в 2003 году.

НПФ «Благоденствие» Негосударственный пенсионный фонд «Благоденствие» зарегистрирован 6 октября 1994 г., как некоммерческая организация социального обеспечения в г. Иркутске. Учредителями Фонда являются: Дорожная профсоюзная организация Восточно-Сибирской железной дороги, Восточно-Сибирский Транспортный коммерческий банк, Восточно-Сибирское Железнодорожное акционерное страховое общество, Банк "Союзный".
По данным НАУФОР, НПФ «Благоденствие» входит в тридцать крупнейших по накопленным пенсионным резервам и по числу вкладчиков из 270 российских фондов. За последние пять лет активы фонда каждый год растут в среднем на 30%. По всем основным показателям деятельности пенсионных фондов, НПФ «Благоденствие» находится в числе первых 20-40 пенсионных фондов России.
На 01.01.2006 г. собственное имущество фонда составляло 763,6 млн. руб., пенсионные резервы – 677 млн. руб., пенсионные накопления – 23,7 млн. руб.

ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент» основано в 2002 г. Компания входит в группу компаний «РЕГИОН». УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент» специализируется на управлении активами на рынке ценных бумаг. В группу «РЕГИОН» входит также управляющая компания «РЕГИОН Девелопмент», управляющая активами на рынке недвижимости и ипотеки.

УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент» развивает линейку классических ПИФов, которая состоит из трех открытых фондов, одного закрытого и одного интервального фонда. Совокупный объем активов институциональных инвесторов составляет более 70% совокупного объема средств, которыми управляет компания. «РЕГИОН Эссет Менеджмент» сотрудничает с 27 НПФ, среди которых НПФ Сберегательного банка России, Ханты-Мансийский НПФ, НПФ Электроэнергетики, НПФ «Сургутнефтегаз» и другие.

Схема реализации проектов группы с помощью двух разных управляющих компаний позволяет существенно снизить риски при реализации направлений, связанных с вложениями в недвижимость.

По итогам 2005 года под управлением управляющих компаний ГК «РЕГИОН»находились активы на сумму 7,2 млрд. руб.

За дополнительной информацией просим обращаться в отдел по связям с общественностью Группы компаний «РЕГИОН» по тел. 777-2964 (доб. 141).

Управляющая компания «РЕГИОН Эссет Менеджмент» будет управлять частью пенсионных резервов Негосударственного пенсионного фонда «Уголь». Договор доверительного управления подписан между компаниями в конце марта 2006 года, сроком на 1 год.
Напомним, что в конце марта 2006 года УК «Регион Эссет Менеджмент» заключила также договор на доверительное управление пенсионными резервами и средствами пенсионных накоплений НПФ «Доверие».

Негосударственный пенсионный фонд «Уголь» имеет лицензию Министерства труда и социального развития РФ № 30/2 от 21 мая 2004 года на осуществление деятельности негосударственного пенсионного фонда по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию.
На сегодняшний день НПФ «УГОЛЬ» является одним из крупнейших корпоративных фондов (наряду с НПФ "Газфонд", НПФ "ЛУКойл-ГАРАНТ", НПФ "Сургутнефтегаз", НПФ электроэнергетики), созданных крупными корпорациями топливно-энергетического комплекса и действующих в рамках предприятий, входящих в этот комплекс.
НПФ «Уголь» обслуживает преимущественно работников угольной промышленности.
НПФ «Уголь» является членом Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов.

ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент» основано в 2002 году, входит в группу компаний «РЕГИОН». УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент» специализируется на управлении активами на рынке ценных бумаг. В группу компаний «РЕГИОН» входит также управляющая компания «РЕГИОН Девелопмент», управляющая активами на рынке недвижимости и ипотеки.
УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент» развивает линейку классических ПИФов, которая состоит из трех открытых фондов, одного закрытого и одного интервального фонда. Совокупный объем активов институциональных инвесторов составляет более 70% совокупного объема средств, которыми управляет компания. «РЕГИОН Эссет Менеджмент» сотрудничает с 28 НПФ, среди которых НПФ Сберегательного банка России, Ханты-Мансийский НПФ, НПФ Электроэнергетики, НПФ «Сургутнефтегаз» и другие.
Схема реализации проектов группы с помощью двух разных управляющих компаний позволяет существенно снизить риски при реализации направлений, связанных с вложениями в недвижимость.
По итогам 2005 года объем активов под управлением управляющих компаний ГК «РЕГИОН» составил 7,2 млрд. руб.

За дополнительной информацией просим обращаться в отдел по связям с общественностью Группы компаний «РЕГИОН» по тел. 777-2964 (доб. 141).

Управляющая компания «РЕГИОН Эссет Менеджмент» будет управлять частью пенсионных резервов и средств пенсионных накоплений Негосударственного пенсионного фонда «Доверие».

Договор на управление средствами пенсионных накоплений НПФ «Доверие» подписан в конце марта 2006 года. Ранее, НПФ передал в доверительное управление управляющей компании «РЕГИОН Эссет Менеджмент» часть пенсионных резервов.

Согласно условиям, договоры между УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент» и НПФ «Доверие» заключены сроком на 1 год.

Негосударственный пенсионный фонд «Доверие» - один из крупнейших фондов в Нижегородской области, создан 26 октября 1997 года. Фонд реализует программы дополнительного негосударственного пенсионного обеспечения для физических и юридических лиц, а также осуществляет формирование и выплату накопительной части трудовой пенсии в рамках обязательного пенсионного страхования.

По состоянию на 1 января 2006 года сумма пенсионных резервов НПФ «Доверие» составляла 162,9 млн руб., основное имущества фонда - 238,2 млн руб.

Благоприятные финансовые результаты 2005 года позволили НПФ «Доверие» произвести в апреле 2006 года индексацию пенсий всем пенсионерам, получающим пенсии по схеме «пожизненно», и увеличить страховые резервы фонда для гарантий покрытия обязательств перед вкладчиками на случай колебаний финансового рынка.

ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент» основано в 2002 г. Управляющая компания входит в группу компаний «РЕГИОН». УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент» специализируется на управлении активами на рынке ценных бумаг. В группу «РЕГИОН» входит также управляющая компания «РЕГИОН Девелопмент», управляющая активами на рынке недвижимости и ипотеки.

УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент» развивает линейку классических ПИФов, которая состоит из трех открытых фондов, одного закрытого и одного интервального фонда. Совокупный объем активов институциональных инвесторов составляет более 70% совокупного объема средств, которыми управляет компания. «РЕГИОН Эссет Менеджмент» сотрудничает с 28 НПФ, среди которых НПФ Сберегательного банка России, Ханты-Мансийский НПФ, НПФ Электроэнергетики, НПФ «Сургутнефтегаз» и другие.

Схема реализации проектов группы с помощью двух разных управляющих компаний позволяет существенно снизить риски при реализации направлений, связанных с вложениями в недвижимость.

По итогам 2005 года под управлением управляющих компаний ГК «РЕГИОН» находились активы на сумму около 7,2 млрд. руб.

За дополнительной информацией просим обращаться в отдел по связям с общественностью Группы компаний «РЕГИОН» по тел. 777-2964 (доб. 141).

ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент» будет управлять страховыми резервами страховых компаний «СОГАЗ-Жизнь» и «КапиталЪ Страхование Жизни».

Управляющая компания подписала договор на доверительное управление частью страховых резервов со страховой компанией «СОГАЗ-Жизнь» в конце декабря и средства уже переданы в управление.

Также в конце декабря УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент» выиграла тендер на управление частью страховых резервов компании «Капиталъ Страхование жизни». Договор между компаниями планируется подписать не позднее 23 января 2006 года. Напомним, что клиентами управляющей компании уже являются страховые компании «Капиталъ Страхование» и «Капиталъ Перестрахование».

Согласно условиям, договоры между УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент» и страховыми компаниями «СОГАЗ-Жизнь» и «КапиталЪ Страхование Жизни» должны быть заключены сроком на 1 год.

«Работа с институциональными инвесторами - со страховыми компаниями и негосударственными пенсионными фондами – приоритетное направление в деятельности УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент»», - отметил генеральный директор ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент» Андрей Жуйков. – Заключение договоров на доверительное управления страховыми резервами таких крупных компаний, как «СОГАЗ-Жизнь» и «Капиталъ Страхование жизни» - знаковое событие для управляющей компании, что еще раз подтверждает высокую надежность УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент» и группы в целом, а также профессионализм сотрудников, работающих в компании. Мы приложим все наши знания и навыки для того, чтобы оправдать оказанное нам доверие и обеспечить качество управления на высочайшем уровне».

ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент» основано в 2002 г. Компания входит в группу компаний «РЕГИОН». УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент» специализируется на управлении активами на рынке ценных бумаг. В группу «РЕГИОН» входит также управляющая компания «РЕГИОН Девелопмент», управляющая активами на рынке недвижимости и ипотеки.

«РЕГИОН Эссет Менеджмент» развивает линейку классических ПИФов, которая состоит из трех открытых фондов, одного закрытого и одного интервального фонда. Совокупный объем активов институциональных инвесторов составляет более 70% совокупного объема средств, которыми управляет компания. «РЕГИОН Эссет Менеджмент» сотрудничает с 25 НПФ, среди которых НПФ Сбербанка России, Ханты-Мансийский НПФ, НПФ Электроэнергетики, НПФ «Сургутнефтегаз» и другие.

Схема реализации проектов группы с помощью двух разных управляющих компаний позволяет существенно снизить риски при реализации направлений, связанных с вложениями в недвижимость.

По итогам 2005 года. под управлением управляющих компаний ГК «РЕГИОН»находились активы на сумму около 7 млрд. руб.

За дополнительной информацией просим обращаться в отдел по связям с общественностью Группы компаний «РЕГИОН» по тел. 777-2964 (доб. 141, 411).

Управляющая компания ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент» победила в конкурсе Министерства обороны на право управлять средствами ипотечно-накопительной системы желищного обеспечения военнослужащих. Победителями тендера стали 10 управляющих компаний. Всего в конкурсе участвовали 25 компаний.

По закону "О накопительно-ипотечной системе жилищного обеспечения военнослужащих" из федерального бюджета на персональные счета каждого участвующего в системе военнослужащего ежегодно перечисляются взносы: в этом году - по 37 000 руб., а затем эта сумма будет индексироваться с учетом инфляции. Размещением военных накоплений займутся управляющие компании, выигравшие конкурс.

27 декабря 2005г. конкурсная комиссия, в состав которой вошли представители Минобороны, Минфина, Минэкономразвития, ФСФР и Национальной лиги управляющих подвела итоги конкурса. По количеству баллов УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент» заняло 6-ое место, опережая таким образом такие компании, как "Тройка Диалог", "Капиталъ", управляющая компания Росбанка и "Регионгазфинанс".

«Военная ипотека - это перспективный сектор, поскольку является одним из реальных способов улучшения жилищных условий для военнослужащих, - отметил генеральный директор УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент» Андрей Жуйков. – Учитывая это, военная ипотека будет развиваться достаточно быстрыми темпами, что соответственно, будет способствовать значительному увеличению средств, переданных управляющим компаниями в управление. Участие в подобном конкурсе для управляющих - это «задел на будущее», то есть возможность значительно увеличить активы под управлением в перспективе, а во-вторых, дополнительное позитивное позиционирование для компании на рынке, поскольку победа в конкурсе свидетельствует о том, что компания соответствует всем жестким требованиям, предъявляемым для участия в такой социальной программе».

Согласно условиям конкурса, участники должны иметь лицензию на управление инвестиционными, паевыми и негосударственными пенсионными фондами (НПФ), работать на этом рынке не менее двух лет, не быть аффилированными с спецдепозитарием, работающим со средствами военной ипотеки, не иметь убытков на протяжении последних двух лет и не находиться в процедуре банкротства в течение этого же срока, не подвергаться административным наказаниям за правонарушения на рынке ценных бумаг и финансовых услуг.

Под управлением УК на последнюю отчетную дату должны находиться активы акционерных, паевых, пенсионных фондов, а также пенсионные накопления на сумму не менее 200 млн. рублей. Под управлением компании должны находиться активы не менее двух НПФ, либо не менее двух инвестиционных фондов, либо как минимум одного НПФ и одного инвестфонда.

Размер собственных средств УК должен быть не менее 50 млн. рублей, а в штате компании должно быть не менее 3 аттестованных специалистов. В составе акционеров компании не должно быть организаций, зарегистрированных в оффшорах.

Управляющая компания «РЕГИОН Эссет Менеджмент» входит в Группу компаний «РЕГИОН», которая работает на российском рынке ценных бумаг более 10 лет. УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент» специализируется на управлении активами на рынке ценных бумаг. В Группу входит также управляющая компания «РЕГИОН Девелопмент», управляющая активами на рынке недвижимости и ипотеки.
Под управлением управляющих компаний ГК «РЕГИОН» находится 4 паевых инвестиционных фонда, 2 закрытых ПИФа недвижимости и ЗПИФ «РЕГИОН Фонд целевых инвестиций», ориентированный на инвестиции в акции «второго эшелона». Кроме того, летом 2005 года УК «РЕГИОН Девелопмент» сформировала первый в России ипотечный фонд.
По итогам III квартала 2005 года под управлением управляющих компаний ГК «РЕГИОН» находилось активов на сумму около 7 млрд. руб.

УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент» завершила формирование нового закрытого паевого инвестиционного фонда – «РЕГИОН Фонд целевых инвестиций». Срок действия фонда – 4 года. Стоимость имущества, составляющего фонд после формирования составила 100 млн. руб. (по состоянию на 01.12.2005г). Расчетная стоимость одного пая - 1 млн. руб (по состоянию на 01.12.2005г). Стоимость чистых активов фонда составила 100 млн руб. Минимальная сумма инвестирования при формировании фонда составляла 1 млн руб.

Правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом «Закрытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «РЕГИОН Фонд целевых инвестиций» под управлением ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент» зарегистрированы ФСФР России 27 октября 2005г. за № 0418-78532175. Фонд начал формирование 8 ноября 2005 года.

Инвестиционная стратегия фонда будет направлена на инвестирование средств преимущественно в акции «второго эшелона». Для минимизации рисков и придания большей устойчивости фонду декларация предусматривает возможность диверсификации портфеля путем приобретения в состав активов фонда высоколиквидных облигаций (корпоративных и муниципальных), а также других инструментов с фиксированной доходностью. Предполагается, что активы фонда будут распределены в пропорции 70:30 (акции – долговые инструменты), в него будет входить бумаги приблизительно 20 эмитентов.

«Рынок акций «второго эшелона» в данный момент является очень привлекательным. В отличие, от «голубых фишек» рынок акций «второго эшелона» более прогнозируем и менее подвержен влиянию спекулятивных тенденций. – отметил генеральный директор УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент» Андрей Жуйков. – Созданный фонд ориентирован на инвесторов, намеренных инвестировать большую сумму денежных средств на достаточно длительный период времени и предпочитающих потенциально более высокую доходность, чем могут дать инвестиции в «голубые фишки».

Лицензия управляющей компании № 21-000-1-00064 выдана Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг "22" мая 2002 г.

За дополнительной информацией просим обращаться в отдел по связям с общественностью Группы компаний «РЕГИОН» по тел. 777-2964 (доб. 141), а также по адресу: Москва, ул. В. Красносельская, д.11А, стр.6.

Стоимость инвестиционного пая может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай следует внимательно ознакомиться с правилами.