Кальянова Анна
Официальные сообщения
Полностью избежать отрицательных значений коэффициента Шарпа удалось только фондам акций. Наибольшее количество минусовых показателей — среди облигационных ПИФов. Тем не менее по доходности почти половина фондов этой категории обогнала долговой рынок
Обычно самая стабильная в плане занимаемых фондами позиций категория облигационных ПИФов в прошедшем месяце (по оценке за год на 15 декабря и 19 января соответственно) отличилась заметными подвижками. Выделились “Метрополь Зевс” и “Максвелл Фонд облигаций”, поднявшиеся на пять строчек — до 3-й и 13-й позиций соответственно. Существенно просели в рейтинге “Орион-Фонд облигаций” (переместился с 9-го на 19-е место), “КапиталЪ-Облигации” (с 3-го на 12-е) и “ДВС Фонд облигаций” (с 13-го на 21-е). По-прежнему более чем у половины фондов коэффициент Шарпа отрицателeн, а альфа положительна только у 10 из 29 ПИФов. Тем не менее 14 фондам удалось переиграть рынок, получив годовой прирост стоимости пая выше 7,91% (рост индекса RUX-Cbonds за год к 19 января 2007 г.). Такого результата можно достичь как за счет включения в портфель акций, так и за счет выбора более доходных бумаг, чем входящие в структуру индекса (расчет RUX-Cbonds производится на базе 30 корпоративных облигаций).
ПИФ “Регион Фонд облигаций” еще в начале января возглавил рейтинг облигационных фондов и пока сохраняет лидерство с коэффициентом Шарпа 0,2117. Результат ближайшего конкурента — “ЛУКОЙЛ Фонд консервативный” — 0,1641. Стратегия ПИФа не подразумевает вложения в акции. Ставка делается на облигации второго и третьего эшелонов с приемлемым кредитным качеством — такие бумаги обычно отличаются низкой волатильностью и ограниченной ликвидностью. “Стратегия фонда ограничена жесткими рамками инвестдекларации, но активное управление портфелем путем частых спекулятивных операций позволяет зарабатывать больше, чем при пассивном держании аналогичного набора облигаций”, — говорит портфельный управляющий УК “Регион Эссет Менеджмент” Сергей Гуминский. При этом менеджер предпочитает сильно не распылять активы и вкладывать в бумаги наиболее интересных эмитентов значительную долю СЧА. В портфеле представлены облигации “Агрики” (около 15% СЧА), МОЭСК и “Центртелекома” (около 14% на эмитента), “Белазкомплекта” и “ТехноНИКОЛЬ” (около 10% на эмитента). Среди эмитентов с небольшими долями (до 5% СЧА) — Русь-банк, “Имплозия”, “Пятерочка” и др. По признанию Сергея Гуминского, наиболее удачными из последних приобретений стали бумаги Русь-банка и Республики Саха. В ближайшее время менеджер планирует зафиксировать по ним прибыль. Почти достигла расчетного уровня и цена облигаций “Центртелекома”, но перед продажей крупного пакета управляющий хочет найти ему замену среди бумаг с доходностью не ниже 8% годовых.
УК Регион Эссет Менеджмент заняла 15 место по итогам проведенной Интерфакс-ЦЭА в октябре 2006 года оценки информационной открытости российский управляющих компаний.
В октябре 2006 года Интерфакс-ЦЭА провел оценку информационной открытости 76 российских управляющих компаний. Основной перечень позиций, по которым проводился анализ, можно разделить на 4 категории:
- Внутрикорпоративная информация
- Информация новостного характера
- Качество сервиса на сайте
- Информация финансового характера
Кроме того, дополнительно рассматривалась пенсионная отчетность УК, управляющих средствами пенсионных накоплений граждан РФ по договору с Министерством финансов РФ.
В исследование включены крупные и средние компании, под управлением каждой из которых находятся паевые инвестиционные фонды с суммарным размером чистых активов не менее $1 млн.
Эксперты оценивали уровень информационной открытости УК, связанный, главным образом, с работой компании на рынке коллективного инвестирования, в наибольшей степени ориентированном на обслуживание розничных клиентов. При формировании оценки учитывалось наличие на сайте УК сведений о деятельности компании как обязательного характера, так и второстепенной информации.
