Индекс Мосбиржи к концу 2024 года превысит по меньшей мере 3500 пунктов. И это произойдет как за счет прихода на рынок денег от выплаченных дивидендов и постепенного снижения ключевой ставки Центробанка, так и за счет темпов роста экономики, которые могут еще раз преподнести сюрприз и оказаться ощутимо выше ожиданий, считают опрошенные РИА Новости эксперты.
При этом у некоторых аналитиков еще более смелые ожидания. Они прогнозируют рост индекса Мосбиржи вплоть до 4000 пунктов, то есть процентов на 30 от текущих уровней.
В числе ожиданий экспертов - и появление на российском рынке акций новых имен эмитентов.
Мировые же рынки будут следить за риторикой регуляторов, которая может смениться с жесткой, «ястребиной», на мягкую, «голубиную».
ДРАЙВЕРЫ МИРОВЫХ РЫНКОВ
«Фокус мировых рынков в 2024 году должен сместиться от оценки инфляционных трендов на последствия жесткой денежно-кредитной политики, проводимой в 2023 году рядом основных центробанков развитых стран. Базовые ожидания - «мягкая посадка» экономики, переход весной на «голубиную» риторику Федрезерва США и далее начало цикла смягчения монетарной политики», - считает Владимир Евстифеев из банка «Зенит».
А по мере окончания тренда на ужесточение монетарных условий инвесторы будут менее болезненно реагировать на поступающую макроэкономическую статистику, однако главным риском остается реализация сценария рецессии в результате избыточно высоких ставок рефинансирования, считает он.
Что касается цен на нефть, то выход Китая на пиковые уровни потребления и сокращение добычи странами ОПЕК+ будут нивелированы активным ростом добычи в США и Канаде, а также временной просадкой спроса в развитых странах из-за торможения экономики, при этом активного увеличения добычи нефти Венесуэлой и Ираном не ожидается из-за необходимости инвестиций, прогнозирует Алексей Головинов из Промсвязьбанка.
«Эмбарго и ценовой потолок на российскую нефть будут способствовать сохранению дисконта российской нефти по отношению к Brent и в 2024 году, но, по нашим оценкам, он снизится до 14 долларов за баррель», - добавляет он.
«Цены на нефть большую часть года будут выше 80 долларов за баррель, однако могут быть и периоды снижения до 70 или даже до 65 долларов за баррель марки Brent. Вероятно, к концу 2024 года прояснится дальнейший спрос в странах Азии, что сформирует повышательный тренд», - в свою очередь полагает Андрей Манько из РИА Рейтинг.
А Елена Кожухова из компании «Велес капитал» напоминает о политической составляющей: 2024 год в мире станет годом выборов, в марте в РФ, а в ноябре в США будут избирать президента, в июне пройдут выборы в Европарламент.
Одним из основных рисков на финансовых рынках остается волатильность и возможность возникновения «черных лебедей» в виде новых всплесков политической напряженности (например, вокруг Тайваня), неожиданных итогов выборов и других факторов, предупреждает она.
«В этом контексте вложения в золото остаются актуальными... Вопрос разблокировки российских активов может не решиться до завершения украинского конфликта, особенного прогресса в чем все еще не наблюдается», - добавляет Кожухова.
ДИНАМИКА ИНДЕКСОВ В РОССИИ
«Основное давление на российский рынок акций по-прежнему будет оказывать санкционный фактор. Кроме того, стоит особо обратить внимание на риски сокращения валютной выручки экспортеров, риск дальнейшего снижения сальдо торгового баланса РФ, а также бюджетные риски, которые могут привести к увеличению дополнительных налогов и сборов», - считает управляющий активами УК «Регион Эссет Менеджмент» Александр Аникин.
Тем не менее, рынок будет демонстрировать позитивную динамику, уверен Манько. Во-первых, выплаты дивидендов будут поддерживать котировки многих бумаг, во-вторых, секционные риски во многом уже учтены в цене и настроения игроков будет в меньшей степени зависеть от этой темы. В-третьих, темпы роста экономики могут еще раз преподнести сюрприз и оказаться ощутимо выше ожиданий, поясняет он.
«В начале 2024 года важным фактором поддержки российского рынка акций может стать реинвестирование дивидендов. Сейчас как раз проходят дивидендные отсечки в крупных компаниях, а поступления на счета начнутся, вероятно, уже после праздников. Причем притоки от дивидендов могут растянуться на период до конца января, ведь последние значимые отсечки (у «Роснефти» и «Магнита») будут 10 января», - также полагает Александр Бахтин из компании «БКС Мир инвестиций».
В целом негативное влияние на индекс Мосбиржи может оказывать потенциальное укрепление рубля почти до конца первого квартала. Но при отсутствии негативных внешнеполитических сигналов индекс Мосбиржи в 2024 году может преодолеть отметку 3500 пунктов и стремиться развить повышение, считает Кожухова.
Виктор Григорьев из банка «Санкт-Петербург» считает, что помимо дивидендного фактора, структурно рост рынка будет поддерживаться высоким внутренним спросом, учитывая дальнейшее ухудшение условий для инвестирования в зарубежные активы. Способствовать росту российских акций может и общее улучшение настроений на мировом рынке в связи с вероятным началом цикла смягчения монетарной политики в США.
При этом во втором полугодии после ожидаемого снижения ключевой ставки Центробанка рост индекса Мосбиржи может ускориться, и в целом по итогам года у него есть потенциал превысить уровень в 3600 пунктов, уверен эксперт.
Но есть и еще более позитивные взгляды. Так, Головинов ожидает роста рынка в следующем году с целевым ориентиром индекса Мосбиржи на конец 2024 года в 3800 пунктов. И если первое полугодие для рынка акций будет сложным, так как высокая ключевая ставка будет продолжать негативно сказываться на стоимости бумаг, то к середине лета стоит ожидать улучшения ситуации, добавляет он.
«Мы сохраняем позитивный взгляд на отечественный рынок несмотря на небольшую нисходящую коррекцию с середины ноября из-за возросшей ключевой ставки. Индекс Мосбиржи на горизонте 12 месяцев может выйти к 4000 пунктам. Потенциал роста составляет 32% (с учетом дивидендов)», - еще больше поднимает ставки Бахтин.
По его мнению, основной рост рынка может начаться в середине года с началом снижения ключевой ставки ЦБ при замедлении инфляции и «необходимости запускать экономику», а также в преддверии дивидендного сезона.
ИНТЕРЕСНЫЕ ИСТОРИИ
«В разрезе секторов предпочтение отдаем сегменту горной добычи и металлургии. В фокусе внимания акции сталелитейщиков: ММК, «Северсталь» и НЛМК должны вернуться к выплате дивидендов. Также интересны акции угледобывающих компаний («Мечела» и «Распадской»)», - рекомендует Головинов.
А из отраслей, ориентированных на внутренний рынок, он выделят бумаги компаний из сфер информационных технологий и потребительского сектора. В то же время акции банков и нефтяных компаний, ставшие дивидендными, должны двигаться вместе с рынком в условиях снижения ключевой ставки ЦБ и стабильного рубля, но интересны за счет совокупного дохода.
«Рост поставок угля в Азию также может и дальше оказывать поддержку «Мечелу» и «Распадской». Золотодобытчикам, тем временем, несмотря на высокие цены на драгоценный металл, не хватает дивидендного фактора. Среди акций «роста» можно выделить «IT-сектор», например, «Яндекс», - говорит Кожухова.
Наибольший потенциал роста - в секторах металлургии и добычи, а также у представителей ритейла и девелоперов, считает Бахтин.
Вероятно, лучше рынка будут по итогам года бумаги банков и металлургов, а хуже рынка - акции строительных компаний, считает Манько.
Также в ближайшие месяцы повышенный интерес в РФ, вероятно, по-прежнему будет наблюдаться к дивидендным акциям, которыми по итогам 2023 года останутся прежде всего представители банковского (Сбербанк, банк «Санкт-Петербург») и нефтегазового сектора («Башнефть», «Сургутнефтегаз», «Татнефть», «Транснефть», «Роснефть», «Лукойл», «Газпром нефть», «Газпром», «Новатэк»), а также компании транспортного сектора, получающие преимущества от увеличения экспорта в Азию: «Совкомфлот» и НМТП, отмечает Кожухова.
«В 2024 году при этом интерес к IPO российских компаний при прочих равных, вероятно, сохранится: десятки компаний не исключают выхода на биржу, но фактическое размещение будет зависеть от складывающихся рыночных условий», - заключает она.