Ресурс 4
Размер шрифта:
A
A
A
Цветовая схема:
A
A
A
Обычная версия

Сентябрь переоценил инвестиции/ Коммерсант Деньги

30 сентябрь 2020

Самые выгодные инвестиции по версии «Денег»

После успешных летних месяцев осень началась с обесценения основных классов активов. По оценкам «Денег», в сентябре произошла значительная ротация в рейтинге самых успешных инвестиционных продуктов. Небольшой, но стабильный доход принесли рублевые депозиты, больший результат был у валютных депозитов и ПИФов, которые выиграли от ослабления рубля. Убыточными оказались вложения во многие акции российских компаний, а также ПИФы, на них ориентированные.

Депозит

Впервые за год самыми успешными инвестициями по итогам месяца стали депозиты, но не все, а в первую очередь валютные. Так, депозит в долларах принес бы своему держателю доход на уровне 2,17 тыс. руб., в евро - 1,57 тыс. руб. при инвестициях в 100 тыс. руб. Такой результат связан с ослаблением российской валюты по отношению как к доллару, так и к евро. За минувший месяц курс американской валюты на Московской бирже вырос почти на 2,4 руб., до отметки 75,75 руб./$, курс евро поднялся на 2,17 руб., до отметки 89,67 руб./€.

По данным Bloomberg, за месяц рубль ослабил позиции к доллару и евро соответственно на 3,4% и 2,6% и занял второе место среди 24 валют развивающихся стран. Сильнее снизился только венгерский форинт, подешевевший на 4% и 3,3%. Этому обесценению способствовало общее снижение аппетита к риску, а также резкий рост курса доллара в сентябре на фоне сильных макроэкономических данных и политики Федеральной резервной системы США (ФРС).

Аномально сильное обесценение рубля было вызвано как с фундаментальными, так и спекулятивными факторами. По словам аналитиков, второе полугодие традиционно хуже первого из-за сезонного увеличения спроса на валюту на фоне роста импорта, а также дивидендных выплат российских компаний. Дополнительное давление оказывают возросшие геополитические риски в связи с ситуацией в Белоруссии и вокруг Алексея Навального. Инвесторы опасаются введения дополнительных санкционных мер, например возможности принятия так называемого «списка Навального». В середине сентября Европарламент призвал ввести жесткие санкции в отношении РФ и остановить строительство «Северного потока-2».

Результаты инвестирования по рублевым депозитам были в разы хуже, чем по валютным вкладам. За месяц депозит на 100 тыс. руб. обеспечил бы его держателю доход в размере всего 373 руб. Год назад результат был бы в полтора раза выше. К падению доходности рублевых вкладов приводит мягкая денежно-кредитная политика ЦБ, который с начала года четырежды снижал ставку в сумме на 2 процентных пункта (п. п.), до 4,25%. По итогам сентябрьского заседания регулятор оставил ставку без изменения, но дал понять, что по-прежнему видит некоторое пространство для снижения ключевой ставки. Аналитики, опрошенные «Деньгами», не исключают, что ЦБ до конца года может пойти на снижение ставки еще на 0,25 п. п., до 4%. В таких условиях не исключены дальнейшие шаги банков по понижению ставок по депозитам, которые и так находятся на исторических минимумах. Средняя максимальная ставка по рублевым вкладам топ-10 банков, которую рассчитывает ЦБ, обновила в первой декаде сентября исторический минимум, опустившись ниже 4,41% годовых. С начала года она снизилась более чем на 1,6 п. п.

Аналитики не исключают дальнейшего ослабления рубля, поэтому интерес к валютным вкладам может сохраниться. «Санкционная риторика набирает силу, и, хотя реальные действия пока не видны, инвесторы обеспокоены. Доминирующее влияние на поведение рынков окажут грядущие выборы в США. Если у власти останется действующий президент, для нас это лучший вариант. В случае смены главы Белого дома становится трудно предсказать новую модель отношений России и США и, как следствие, движение рынков», - считает управляющий активами «Регион Эссет Менеджмент» Алексей Скабалланович.

Полная версия публикации на сайте Коммерсант

Продолжая использовать наш сайт, вы даете согласие на обработку файлов cookie, пользовательских данных (сведения о местоположении; тип и версия ОС; тип и версия Браузера; тип устройства и разрешение его экрана; источник откуда пришел на сайт пользователь; с какого сайта или по какой рекламе; язык ОС и Браузера; какие страницы открывает и на какие кнопки нажимает пользователь; ip-адрес) в целях функционирования сайта, проведения ретаргетинга и проведения статистических исследований и обзоров. Если вы не хотите, чтобы ваши данные обрабатывались, покиньте сайт.
© 1995–2020 ГК «РЕГИОН»
Разработка и дизайн:
Оставьте заявку
на консультацию
Если у вас остались вопросы, обязательно дайте
знать и мы свяжемся с вами в ближайшее время